Финансовый менеджмент

Финансовый менеджмент

Косорукова Ирина Вячеславовна

 

Заведующая кафедрой оценочной деятельности и корпоративных финансов профессор, д. э. н. Университет «Синергия» Москва, РФ
Email: ikosorukova@synergy.ru

Братанов Александр Александрович

Аспирант Университет «Синергия» Москва, РФ
Email: il-18aa@mail.ru






Оценка финансовой устойчивости банка на основе риск-ориентированного подхода

Актуальность. В период с 2007 по 2019 г. Россия столкнулась с двумя кризисами, оказавшими сильное воздействие на национальную экономику. Кризис 2008–2009 гг. повлиял в большей степени на реальный сектор экономики. После того как Банк России поднял ставку рефинансирования до уровня 13%, произошло удорожание займов (18–24%) для бизнеса, что привело к увеличению дефолтов в три раза (в 2007 г. уровень дефолта находился на уровне 2%). Кризис 2014–2015 гг. отличался сильным воздействием на национальную валюту и финансовый сектор экономики. В октябре 2014 г. курс рубля по отношению к доллару вырос более чем в 2,5 раза и достиг максимального значения в 84 руб. К концу 2015 г. 30% кредитных организаций получили убыток (совокупная сумма составила 348,332 млрд руб.). На сегодняшний день отечественная экономика столкнулась с новым кризисом, вызванным одновременно беспрецедентным падением цен на нефть и последствиями распространения в мире коронавирусной инфекции, степень влияния которого на данном этапе оценить довольно сложно. В условиях макроэкономической нестабильности вопросы предупреждения и снижения рисков становятся все более востребованными в банковской практике.

Цель исследования – определить сущность риск-ориентированного подхода к оценке финансовой устойчивости банка и оценить финансовую устойчивость банка на основе риск-ориентированного подхода.

Задачи исследования сводятся к выявлению проблем существующих методик оценки финансовой устойчивости банков, а также выработке предложений по их совершенствованию.

Результаты исследования. В статье приведен анализ сущности риск-ориентированного подхода, определено его понятие. Дана сравнительная характеристика базовых методик оценки финансовой устойчивости банков. Проведена оценка финансовой устойчивости системно значимой кредитной организации АО «ЮниКредит Банк» за 2007–2019 гг. на основе риск-ориентированного подхода. В ходе проведения оценки по двум выбранным авторами методикам были определены проблемные вопросы их применения и предложены направления работы по их совершенствованию.

Финансовый менеджмент

Качанова Елена Анатольевна

 

Декан, доцент, д. э. н. Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации Екатеринбург, РФ
Email: kachanova-ea@ranepa.ru

Смирнова Екатерина Анатольевна

Аспирант Российская академия народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации Екатеринбург, РФ
Email: Smirnova@yandex.com






Направления налогово-бюджетного стимулирования восстановления национальной экономики во время кризисных явлений

Актуальность. В статье рассмотрен комплекс мер налогово-бюджетного стимулирования, реализованный Правительством РФ для поддержания экономики во время начавшегося в 2020 году кризиса. Показано, что экономические последствия распространения эпидемии коронавируса поставили под угрозу выполнение планов социально-экономического развития многих регионов страны, что потребовало активизации мер экономической политики. Графический межвремен ной анализ показывает, что дискретное и ограниченное применение, например, мероприятий монетарной политики явно недостаточно для преодоления возникших проблем и необходимы совместные усилия общества и государства в антикризисных действиях.

Цель исследования состоит в обосновании необходимости изменения сложившейся практики бюджетного федерализма в России и придания большего количества степеней свободы регионам, решение которыми задач экономического развития более оперативно по сравнению с федеральным центром.

Задачи исследования сводятся к выявлению достигнутых потолков эффективности применяемых традиционных инструментов стимулирования экономического развития и выработке на этой основе направлений совершенствования стимулирующей политики.

Результаты исследования. Показано и обосновано, что поддержание уровня благосостояния населения и способности регионального и местного бизнеса противостоять негативным тенденциям требует более широкого подхода. Необходимы налогово-бюджетные меры, которые требуют мобилизации финансовых ресурсов бюджетов различных уровней. В статье показаны основные направления инициатив налогово-бюджетной политики, релевантные задачам восстановления экономики российских регионов, и дана оценка финансовых возможностей для их реализации, среди которых и расширение степени автономии региональных бюджетов, способных более оперативно реагировать на запросы хозяйствующих субъектов.

Финансовый менеджмент

Гусев Андрей Алексеевич

 

Доцент департамента корпоративных финансов и корпоративного управления, к. э. н. Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Москва, РФ
Email: gusevaa@yandex.ru

Манзулин Владислав Альбертович

Студент-бакалавр Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Москва, РФ
Email: vmanzulin@mail.ru

Селезнева Елена Федоровна

Научный сотрудник Университет «Синергия» Москва, РФ
Email: selezel2020@gmail.com





Распространение Big Data Companies (BDC) в секторе финансовых услуг и практика его регулирования

Актуальность. В статье рассматривается появление финансовых технологий на рынке финансовых услуг. На этом рынке прослеживается тенденция увеличения с каждым годом доли финтехкомпаний, в том числе Big Data Companies (BDC). Это обусловлено тем, что они предлагают инновационные услуги, продукты и решения более высокого качества, нежели классические финансовые учреждения. Современные реалии показывают, что финтехбизнес направлен прежде всего на потребителя. Отчасти на данную установку оказало влияние совершенствуемого законодательства в данной области. Применение финансовых технологий, помимо высокого качества, предлагает клиентам прозрачность и доступность финансовых услуг, что повышает лояльность потребителей и делает финтех достаточно перспективным вектором развития.

Цель исследования состоит в выявлении тенденций развития BDC и доказательстве значимости финансовых технологий, а также определении корректного регулирования деятельности BDC.

Задачи исследования сводятся к определению основных инструментов, применяемых BDC, анализу рыночных позиций электронной коммерции в общем объеме мировой торговли, выявлению финансовых результатов Big Data Company от деятельности по предоставлению финансовых услуг, определению методики успешного воздействия законодательства на финтехсектор.

Результаты исследования. Выявлено, что финтех (в частности, BDC) увеличивают свои обороты на рынке, показывая положительную динамику за последние пять лет. BDC выигрывают от предоставления финансовых услуг, наращивая свою доходность. Определено, что ключевой целью регулирования рынка финансовых услуг является контроль за соблюдением равных условий участниками.

Финансовый менеджмент

Исаева Екатерина Анатольевна

 

Доцент, к. э. н. Кафедра банковского дела Московский финансово-промышленный университет «Синергия» Москва, РФ
Email: dipmesi@mail.ru

Резвякова Татьяна Николаевна

Старший преподаватель Кафедра банковского дела Московский финансово-промышленный университет «Синергия» Москва, РФ
Email: Trezvyakova@ya.ru






Деятельность банков с участием иностранного капитала в России: текущее положение и перспективы

Актуальность. В статье рассматривается деятельность банков, работающих на территории нашей страны, но принадлежащих зарубежным финансовым группам. Даны количественные характеристики присутствия иностранных банков в российской банковской системе, характеристика продуктовых ниш, которые обслуживаются банками с иностранным капиталом, в том числе в сравнении с российскими банками. Обозначены перспективы развития иностранных банков на территории Российской Федерации в среднесрочной перспективе c учетом нестабильной ситуации в финансовой сфере, сложной эпидемиологической обстановки.

Цель исследования состоит в выявлении места и роли банков с участием иностранного капитала в российской банковской системе в современных условиях.

Задачи исследования сводятся к выявлению тенденций развития современных банков в текущих условиях, а также определению перспектив их присутствия на российском банковском рынке.

Результаты исследования. Оценка количественных параметров, отражающих присутствие банков с иностранным капиталом (удельный вес иностранных банков в общей структуре российского банковского сектора, доля нерезидентов в совокупном зарегистрированном уставном капитале). Систематизированы и ранжированы виды банков с участием иностранного капитала. Приведены продуктовые направленности исследуемых банков.

Финансовый менеджмент

Крылова Любовь Вячеславовна

 

Профессор, д. э. н. Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации Москва, РФ
Email: kryloffs@yandex.ru







Коммерческие банки в условиях пандемии: условия устойчивости и факторы риска

Актуальность. Статья посвящена оценке состояния мировой банковской системы в условиях глобального кризиса, вызванного пандемией COVID-19. Нестандартный характер кризиса, остановка мировой экономики и торговли, падение доходов участников экономической деятельности сформировали беспрецедентные условия крайней неопределенности, в том числе и условий ведения банковской деятельности.

Цель исследования состоит в выявлении условий и факторов сохранения устойчивости банков в условиях пандемии, определении их возможностей противостоять накоплению уязвимостей и рисков по мере возможного продолжения и углубления кризиса.

Задачи исследования сводятся к систематизации и обобщению факторов, влияющих на способность банков реализовывать свои базовые функции в неблагоприятных условиях, оценке мер денежно-кредитной поддержки банковского сектора, а также эффективности требований Базеля III по обеспечению способности кредитных организаций противостоять кризису.

Результаты исследования. При написании статьи использовались общенаучные методы абстракции, индукции и дедукции, сравнений и сопоставлений. Сделан вывод о том, что выполнение регуляторных требований Базеля III обеспечило наличие у кредитных организаций значительного запаса ликвидности и капитала, что позволило им не только противостоять воздействию пандемического шока, но и способствовать поглощению негативных финансовых последствий остановки мировой экономики. Банковское ядро финансовой системы смогло обеспечить эффективную кредитную поддержку в рамках государственных программ для наиболее пострадавших отраслей и сфер деятельности. Обосновано утверждение, что концепция дезинтермедиации явно преувеличивает значение финансовых рынков и недооценивает роль банков в ней. Консервативная кредитная политика, жесткий надзор за выполнением пруденциальных требований, а также доступ к рефинансированию по линии монетарных властей позволяют банкам дольше сохранять устойчивость в период финансовых шоков и дестабилизации рынков капитала. Однако возможности центробанков и запасы прочности банков не безграничны, продолжение пандемии ведет к накоплению рисков и создает угрозу полномасштабного кризиса.

Финансовый менеджмент

Сентябов Юрий Николаевич

 

Аспирант Университет «Синергия» Москва, РФ
Email: j-sentyabov@rambler.ru

Андреева Марина Юрьевна

Доцент, к. э. н. Кафедра оценочной деятельности и корпоративных финансов Университет «Синергия» Москва, РФ
Email: marinand@yandex.ru






Инвестиционная привлекательность виртуальной игровой коммерческой организации

Актуальность. В статье рассматриваются виртуальные игровые коммерческие организации как продукт развития IT-технологий, предоставляющие услуги по освоению контента, выпускаемого организациями-разработчиками для игроков. В статье представлено авторское видение развития виртуальной игровой коммерческой организации на основе модели структурно-циклического развития виртуальной игровой коммерческой организации. Используя теоретические основы данной модели, виртуальная игровая коммерческая организация может повысить свою инвестиционную привлекательность.

Цель исследования заключается в систематизация знаний о структурно-циклическом развитии виртуальных игровых коммерческих организаций на основе взаимодополняющих положительных эффектов с возможностью дальнейшего применения систематизированных универсальных знаний для повышения инвестиционной привлекательности.

Задачи исследования сводятся к проведению структурно-методического анализа виртуальных игровых организаций и выявлению закономерностей их деятельности.

Результаты исследования. Приведена классификация виртуальных игровых организаций, рассмотрена структура ВИКО, представлены особенности ВИКО, приведена структура рынка внутриигровых услуг, описан процесс осуществления выполнения заказа на внутриигровом рынке, рассмотрены основы, формирующие инвестиционную привлекательность ВИКО, проанализирован внутриигровой рынок World of Warcraft и его ВИКО, приведена разработанная авторская модель структурного развития виртуальных игровых коммерческих организаций на основе взаимодополняющих положительных эффектов

Финансовый менеджмент

Качанова Елена Анатольевна

 

Профессор кафедры экономики и управления, доцент, д. э. н. Декан факультета экономики и менеджмента Уральский институт управления Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ Екатеринбург, РФ
Email: kachanova-ea@ranepa.ru

Кинаш Алина Эдуардовна

Аспирант кафедры экономики и управления Уральский институт управления Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте РФ Екатеринбург, РФ
Email: alina_kinash@mail.ru






Подходы к оценке целесообразности санации банка: проблематика и направления развития

Актуальность. Российская банковская система претерпела ряд значительных изменений за последние годы, в особенности с позиции антикризисного управления: сокращение числа субъектов банковского сектора в основном за счет банкротства малых и средних кредитных организаций, национализации крупных кредитных организаций путем санации Агентством по страхованию вкладов или Управляющей компанией Фонда консолидации банковского сектора. Синергетический эффект данных мероприятий привел к росту доли банков с государственным участием – 2/3 совокупных активов банковской системы Российской Федерации сейчас принадлежат государству. Авторами поднимается вопрос текущей методологии оценки банков при принятии решения о санации той или иной кредитной организации.

Цель исследования. Предложить к доработке существующие критерии оценки целесообразности применения процедуры санации кредитных организаций в системе антикризисного управления банковского сектора.

Результаты. Авторами была проработана методология вопроса в части разработки системы экономических показателей оценки жизнеспособности кредитной организации и целесообразности применения механизма санации в отношении кредитной организации на основе выявленных тенденций банковского сектора в РФ.

Финансовый менеджмент

Жданова Ольга Александровна

 

Доцент, к. э. н. РЭУ им. Г.В. Плеханова Москва, РФ
Email: zhdanova.oa@rea.ru







Мошенничество в пиринговом кредитовании *

Актуальность. Цифровизация экономики и повсеместное внедрение финтехинноваций приносят не только преимущества, но и целый ряд недостатков, одним из которых является появление на рынке новых мошеннических схем и кибермошенничества. Проблемы управления рисками кибермошенничества стоят крайне остро, в том числе и для пирингового кредитования, что требует разработки возможных способов их снижения.

Цель исследования заключается в изучении сущностных характеристик и видов мошенничества в рамках пирингового кредитования.

Задачи исследования сводятся к рассмотрению признаков мошеннических схем в пиринговом кредитовании и возможных вариантов их реализации, в том числе посредством киберсхем, с целью дальнейшей разработки мероприятий по минимизации возможностей применения таких схем и снижения убытков от фактов их осуществления.

Результаты исследования. В статье представлены сущностные характеристики и основные признаки мошенничества для пирингового кредитования, а также потенциальные субъекты мошенничества. Указано, что основные виды мошенничества в пиринговом кредитовании основаны на кибермошенничестве. Представлены виды кибермошенничества, применимые для пирингового кредитования. Разработаны мероприятия по снижению рисков кибермошенничества в пиринговом кредитовании, прежде всего для наиболее незащищенных участников – заемщиков и заимодавцев. Также уделено внимание регулированию киберрисков посредством киберстрахования и ответственности за мошенничество.

* - Исследование выполнено при финансовой поддержке РФФИ в рамках научного проекта № 19-010-00243 «Пиринговое кредитование в архитектуре формирующейся цифровой финансовой системы России».

Финансовый менеджмент

Немцева Юлия Владимировна

 

Доцент, к. э. н. Новосибирский государственный университет экономики и управления «НИНХ» Новосибирск, РФ
Email: nemtseva_july@mail.ru

Беккер Роман Волдемарович

Магистрант Новосибирский государственный университет экономики и управления «НИНХ» Новосибирск, РФ
Email: r.bekker@mail.ru






Непрерывность деятельности как основа оценки уровня финансового риска организации

Актуальность. Статья посвящена проблемам менеджмента финансового риска в организациях нефинансового сектора экономики. В работе показаны этапы процесса управления финансовыми рисками предприятия, предложена классификация видов финансовых рисков предприятий нефинансового сектора, гармонизированная с мировой практикой.

Цель исследования состоит в развитии методических основ оценки финансового риска организации. Достижению цели способствует решение следующих задач: уточнить этапы процесса менеджмента финансового риска в организации с учетом ведущих мировых практик и отраслевой специфики деятельности; осуществить сравнительный анализ подходов к оценке непрерывности деятельности организаций нефинансового сектора; предложить метод оценки уровня финансового риска на основе непрерывности деятельности организации.

Результаты исследования. Для принятия управленческих решений в работе предложен экспресс-метод оценки финансового риска на основе анализа непрерывности деятельности организации. Обосновано применение консервативного подхода к оценке непрерывности деятельности компании. Алгоритм оценки непрерывности деятельности организации, с точки зрения авторов, включает ряд этапов: оценку оборотных активов, оценку величины текущих обязательств, оценку величины чистых текущих активов, определение угрозы прекращения деятельности организации в течение 12 последующих месяцев. Особенность оценки непрерывности деятельности организации заключается в определении состава и размера текущих активов и обязательств. Предложенная методика, по мнению авторов, позволит получить более достоверную оценку уровня риска организации, поскольку использует данные управленческого учета.

Финансовый менеджмент

Хоминич Ирина Петровна

 

Профессор, д. э. н. Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова Москва, РФ
Email: khominich.ip@rea.ru

Саввина Оксана Владимировна

Доцент, д. э. н. Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова Москва, РФ
Email: savvina.ov@rea.ru






О регулировании рисков цифровизации финансовой индустрии*

Актуальность. Применение цифровых инноваций в течение последнего времени является предметом широкого обсуждения в научной литературе. Серьезной дискутируемой проблемой выступает острая необходимость в нормативно-правовом регулировании, создании соответствующей законодательной основы. Она связана с рисками социума, обусловленными внедрением искусственного интеллекта, роботизации в разных отраслях хозяйства и требующими мер обеспечения защиты людей от негативных последствий. Финансовая индустрия является ключевым объектом цифровизации общества, нуждающимся в регулировании вновь возникающих рисков.

Цель исследования состоит в обосновании необходимости законодательного, нормативно-правового регулирования рисков применения искусственного интеллекта и роботизации в ключевых сегментах финансовой индустрии.

Задачи исследования заключаются в изучении особенностей цифровизации основных сегментов финансовой индустрии, а также оценке преимуществ, недостатков, рисков роботизации этих сегментов.

Результаты исследования. Составлена классификация роботоконсультантов. Определены направления их совершенствования в индустрии управления благосостоянием. Сделан акцент на изменении содержания работы инвестиционных консультантов – людей. Выявлены траектории влияния цифровизации на финансовый сектор, а также риски использования искусственного интеллекта и роботов в управлении благосостоянием клиентов, высокочастотной биржевой торговле, страховом бизнесе.

* Статья подготовлена в рамках выполнения фундаментальной НИР по Государственному заданию ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» (2020 г.).

Индикаторы рынка

Курсы валют: курс Доллара и Евро
Курс валют: курс Доллара и Евро