Финансовый менеджмент

Финансовый менеджмент

Жданова Ольга Александровна

 

Доцент, к. э. н. РЭУ им. Г.В. Плеханова Москва, РФ
Email: zhdanova.oa@rea.ru







Мошенничество в пиринговом кредитовании *

Актуальность. Цифровизация экономики и повсеместное внедрение финтехинноваций приносят не только преимущества, но и целый ряд недостатков, одним из которых является появление на рынке новых мошеннических схем и кибермошенничества. Проблемы управления рисками кибермошенничества стоят крайне остро, в том числе и для пирингового кредитования, что требует разработки возможных способов их снижения.

Цель исследования заключается в изучении сущностных характеристик и видов мошенничества в рамках пирингового кредитования.

Задачи исследования сводятся к рассмотрению признаков мошеннических схем в пиринговом кредитовании и возможных вариантов их реализации, в том числе посредством киберсхем, с целью дальнейшей разработки мероприятий по минимизации возможностей применения таких схем и снижения убытков от фактов их осуществления.

Результаты исследования. В статье представлены сущностные характеристики и основные признаки мошенничества для пирингового кредитования, а также потенциальные субъекты мошенничества. Указано, что основные виды мошенничества в пиринговом кредитовании основаны на кибермошенничестве. Представлены виды кибермошенничества, применимые для пирингового кредитования. Разработаны мероприятия по снижению рисков кибермошенничества в пиринговом кредитовании, прежде всего для наиболее незащищенных участников – заемщиков и заимодавцев. Также уделено внимание регулированию киберрисков посредством киберстрахования и ответственности за мошенничество.

* - Исследование выполнено при финансовой поддержке РФФИ в рамках научного проекта № 19-010-00243 «Пиринговое кредитование в архитектуре формирующейся цифровой финансовой системы России».

Финансовый менеджмент

Немцева Юлия Владимировна

 

Доцент, к. э. н. Новосибирский государственный университет экономики и управления «НИНХ» Новосибирск, РФ
Email: nemtseva_july@mail.ru

Беккер Роман Волдемарович

Магистрант Новосибирский государственный университет экономики и управления «НИНХ» Новосибирск, РФ
Email: r.bekker@mail.ru






Непрерывность деятельности как основа оценки уровня финансового риска организации

Актуальность. Статья посвящена проблемам менеджмента финансового риска в организациях нефинансового сектора экономики. В работе показаны этапы процесса управления финансовыми рисками предприятия, предложена классификация видов финансовых рисков предприятий нефинансового сектора, гармонизированная с мировой практикой.

Цель исследования состоит в развитии методических основ оценки финансового риска организации. Достижению цели способствует решение следующих задач: уточнить этапы процесса менеджмента финансового риска в организации с учетом ведущих мировых практик и отраслевой специфики деятельности; осуществить сравнительный анализ подходов к оценке непрерывности деятельности организаций нефинансового сектора; предложить метод оценки уровня финансового риска на основе непрерывности деятельности организации.

Результаты исследования. Для принятия управленческих решений в работе предложен экспресс-метод оценки финансового риска на основе анализа непрерывности деятельности организации. Обосновано применение консервативного подхода к оценке непрерывности деятельности компании. Алгоритм оценки непрерывности деятельности организации, с точки зрения авторов, включает ряд этапов: оценку оборотных активов, оценку величины текущих обязательств, оценку величины чистых текущих активов, определение угрозы прекращения деятельности организации в течение 12 последующих месяцев. Особенность оценки непрерывности деятельности организации заключается в определении состава и размера текущих активов и обязательств. Предложенная методика, по мнению авторов, позволит получить более достоверную оценку уровня риска организации, поскольку использует данные управленческого учета.

Финансовый менеджмент

Хоминич Ирина Петровна

 

Профессор, д. э. н. Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова Москва, РФ
Email: khominich.ip@rea.ru

Саввина Оксана Владимировна

Доцент, д. э. н. Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова Москва, РФ
Email: savvina.ov@rea.ru






О регулировании рисков цифровизации финансовой индустрии*

Актуальность. Применение цифровых инноваций в течение последнего времени является предметом широкого обсуждения в научной литературе. Серьезной дискутируемой проблемой выступает острая необходимость в нормативно-правовом регулировании, создании соответствующей законодательной основы. Она связана с рисками социума, обусловленными внедрением искусственного интеллекта, роботизации в разных отраслях хозяйства и требующими мер обеспечения защиты людей от негативных последствий. Финансовая индустрия является ключевым объектом цифровизации общества, нуждающимся в регулировании вновь возникающих рисков.

Цель исследования состоит в обосновании необходимости законодательного, нормативно-правового регулирования рисков применения искусственного интеллекта и роботизации в ключевых сегментах финансовой индустрии.

Задачи исследования заключаются в изучении особенностей цифровизации основных сегментов финансовой индустрии, а также оценке преимуществ, недостатков, рисков роботизации этих сегментов.

Результаты исследования. Составлена классификация роботоконсультантов. Определены направления их совершенствования в индустрии управления благосостоянием. Сделан акцент на изменении содержания работы инвестиционных консультантов – людей. Выявлены траектории влияния цифровизации на финансовый сектор, а также риски использования искусственного интеллекта и роботов в управлении благосостоянием клиентов, высокочастотной биржевой торговле, страховом бизнесе.

* Статья подготовлена в рамках выполнения фундаментальной НИР по Государственному заданию ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации» (2020 г.).

Финансовый менеджмент

Щеголева Наталья Геннадьевна

 

д. э. н., профессор, зав.кафедрой ФГУ МГУ им. М.В. Ломоносова Москва, РФ
Email: Shegoleva@spa.msu.ru

Мальсагова Радима Гапуровна

к. э. н., доцент Университет «Синергия» Москва, РФ
Email: RMalsagova@synergy.ru






Развитие финансового мониторинга в РФ: эффективность vs формализация

Актуальность. Статья посвящена анализу эффективности современной системы финансового мониторинга в Российской Федерации. В настоящее время как в отечественных, так и в зарубежных публикациях отмечается особая значимость противодействия отмыванию теневых капиталов и финансированию международного терроризма, однако до сих пор без однозначного ответа остается вопрос об эффективности финансового мониторинга.

Целью данной статьи является выявление позитивных и негативных аспектов современной системы финансового мониторинга в Российской Федерации, осуществляемого в рамках противодействия отмыванию денежных средств и финансированию международного терроризма.

Задачи исследования. Рассмотреть современную систему финансового мониторинга в РФ, оценить текущие результаты отечественной системы финансового мониторинга с позиции «эффективность vs формализация».

Результаты исследования. Авторы приходят к выводу о том, что современный этап развития российской системы финансового мониторинга имеет как положительные, так и отрицательные стороны. Первой положительной характеристикой финансового мониторинга выступает его результативность в части пресечения множества «теневых» сделок, в том числе связанных с выводом за рубеж средств из федерального бюджета. Вторым положительным моментом является последовательная гармонизация законодательства с учетом лучших зарубежных практик. В качестве отрицательных аспектов отечественной системы финансового мониторинга мы обозначили в большинстве случаев формальный подход кредитных организаций к оценке «теневых» сделок и довольно медленный процесс трансформации законодательства в направлении усиления мер ответственности за неправомерные действия кредитных организаций при осуществлении финансового мониторинга.

Финансовый менеджмент

Михалев Даниил Олегович

 

аспирант ФГУ МГУ им. М.В. Ломоносова Москва, РФ
Email: dan.mixaliov@yandex.ru

Сенотрусова Светлана Валентиновна

д-р биол. наук, профессор кафедры мировой экономики и управления внешнеэкономической деятельностью ФГУ МГУ им. М.В. Ломоносова Москва, РФ
Email: senotrusovasv@gmail.com






Влияние «налогового маневра» на экспорт нефти и нефтепродуктов РФ

Актуальность. В работе анализируется изменение НДПИ, что неизбежно отразится на важнейших финансовых показателях нефтяных компаний. Нефть и нефтепродукты, традиционно являющиеся основой экспорта РФ, составляли в 2018 году 64% российского экспорта, что соответствовало 287 млрд долларов. Доходы от деятельности компаний, занятых в секторе нефтедобычи и не нефтепереработки, а также нефтяном экспорте, в значительной степени формируют федеральный бюджет и закладываются во многие макроэкономические прогнозы. Эффективная стратегия экономического развития России невозможна без анализа комплекса вопросов, связанных с регулированием экспорта нефти, его тенденциями и перспективами.

Цель исследования. Выявить особенности системы регулирования нефтяного экспорта в РФ. Показать, что «налоговый маневр» может быть одним из важнейших драйверов технологической модернизации нефтепереработки в России, что неизбежно отразится на повышении рентабельности сектора.

Задачи исследования состоят в анализе статистических показателей нефтяных цен и выявлении особенностей и тенденций развития нефтяного рынка в результате изменения ставок НДПИ.

Результаты исследования. Проведенный анализ показывает, что изменение ставки НДПИ может дать эффект, эквивалентный падению нефтяных цен на мировом рынке. В качестве прогнозной цены для модели мы взяли среднюю цену нефти марки Brent за январь 2020-го ($62,48 за баррель) и «скорректировали» ее на эффект повышения НДПИ. Согласно модели результатом данного изменения будет наращивание физических объемов нефтяного экспорта в анализируемом периоде на 194 тыс. т (порядка 1%). Общий рост физических объемов нефтедобычи должен составить не менее 168 тыс. т. Недостающие объемы будут компенсированы снижением предложения нефти на внутреннем рынке. Наращивание годовых объемов составит не менее 10% и 4,5% соответственно.

Финансовый менеджмент

Жданова Ольга Александровна

 

к. э. н., доцент РЭУ им. Г.В. Плеханова Москва, РФ
Email: zhdanova.oa@rea.ru







Возможности применения смарт-контрактов при заключении сделок в рамках пирингового кредитования*

Актуальность. Популярность смарт-контрактов увеличивается, их начинают применять во все большем количестве областей и сделок, и пиринговое кредитование не является исключением, особенно с учетом того, что оно тесно связано с финтехиндустрией. В статье рассматриваются вопросы применения смарт-контрактов в рамках пирингового кредитования: показаны суть смарт-контракта, его жизненный цикл, возможности адаптации к сделкам пиринговых займов, преимущества и недостатки их применения.

Цель исследования заключается в изучении возможностей применения смарт-контрактов в условиях сложившейся цифровой архитектуры российской финансовой системы в сегменте пирингового кредитования.

Задачи исследования сводятся к рассмотрению перспектив и целесообразности применения смарт-контрактов при заключении сделок в рамках пирингового кредитования и выявлению преимуществ и недостатков применения смарт-контрактов для опосредования сделок по получению пиринговых займов и их дальнейшему обслуживанию.

Результаты исследования. В работе доказана целесообразность применения смарт-контрактов на современном этапе развития пирингового кредитования. Проведенный анализ показал, что в настоящее время, несмотря на имеющиеся факторы, препятствующие внедрению смартконтрактов, и недостатки, присущие их применению, все же они обладают рядом преимуществ и расширяют возможности всех участников рынка пирингового кредитования, а значит, могут стать полезным инструментом цифровой архитектуры российской финансовой системы в целом и пирингового кредитования в частности.

* - Исследование выполнено при финансовой поддержке РФФИ в рамках научного проекта № 19-010-00243 «Пиринговое кредитование в архитектуре формирующейся цифровой финансовой системы России».

Финансовый менеджмент

Мощенко Оксана Викторовна

 

к. э. н., доцент Департамент учета, анализа и аудита Финансовый университет при Правительстве РФ Москва, РФ
Email: skorpion27101980@mail.ru

Усанов Александр Юрьевич

к. э. н., доцент Департамент учета, анализа и аудита Финансовый университет при Правительстве РФ Москва, РФ
Email: alexus261279@mail.ru

Плясова Светлана Владимировна

к. э. н., доцент Университет «Синергия» Москва, РФ
Email: splyasova@synergy.ru





Комплексная рейтинговая оценка финансового состояния предприятий как инструмент эффективности управления бизнесом

Актуальность. В статье исследуются проблемы выбора учеными основных ключевых показателей, включаемых в рейтинговую оценку финансового состояния экономических субъектов. Рассматриваются методические аспекты проведения рейтинговой оценки финансового состояния предприятий на примере сельскохозяйственной отрасли.

Цель исследования состоит в доказательстве отсутствия единой методики сравнительной оценки финансово-хозяйственной деятельности экономических субъектов с учетом современных условий ведения бизнеса и отраслевой специфики.

Задачи исследования сводятся к выработке унифицированной методики рейтинговой оценки предприятий исходя из девяти ключевых показателей, предоставляемых системой «СПАРК-Интерфакс».

Результаты исследования. С помощью статистических методов было доказано, что нормативные значения по некоторым ключевым показателям оценки финансового состояния предприятий животноводства могут различаться внутри самой отрасли по подотраслям: свиноводство, птицеводство и т. д. Поэтому была разработана методика рейтинговой оценки финансово- го состояния экономических субъектов с учетом среднеотраслевых значений с поправкой на региональный уровень.

Финансовый менеджмент

Косорукова Ольга Дмитриевна

 

старший преподаватель, аспирант Университет «Синергия»
Email: olga.kosorukowa@yandex.ru







Финансовые и нефинансовые показатели как факторы формирования стоимости бизнеса: анализ и классификация

Обоснование актуальности выбранной темы. Для расчета и управления стоимостью бизнеса оценщику необходимо провести анализ ценообразующих факторов. Финансовых показателей становится недостаточно для оценки стоимости компании, все больше внимания уделяется нефинансовым показателям, а также фундаментальным и нефундаментальным. Необходима классификация ценообразующих факторов стоимости бизнеса, отвечающая современным российским экономическим условиям.

Цель исследования состоит в рассмотрении финансовых и нефинансовых, а также фундаментальных и нефундаментальных показателей деятельности организации с точки зрения влияния их на формирование стоимости бизнеса.

Методы исследования: синтез, индукция, дедукция, сравнительный анализ.

Результаты исследования. В данной статье автором предложена классификация показателей, влияющих на стоимость бизнеса. Данная авторская классификация дает возможность менеджменту компаний по-новому взглянуть на ценообразующие факторы бизнеса, что позволит более эффективно вести деятельность организации, выстраивать долгосрочные отношения между собственниками и инвесторами и управлять стоимостью бизнеса, для чего, как показывают общемировые тенденции, недостаточно учитывать только традиционные финансовые показатели. Кроме того, в статье представлены анализ показателей нефинансовой отчетности организаций, их классификация.

В опубликованных исследованиях по вопросу анализа указанных групп показателей представлено отождествление финансовых и фундаментальных показателей как факторов роста стоимости бизнеса. В данной статье опровергается такое представление.

Финансовый менеджмент

Косорукова И.В.

 

д. э. н., профессор Университет «Синергия»
E-mail: IKosorukova@synergy.ru

Суханова И.Г.

к. э. н., доцент Университет «Синергия», куратор проектов ООО «ФинЭкспертиза», MRICS
E-mail: ocenka77@list.ru






Методика оценки и пути решения проблемы неопределенности при оценке стоимости стартапов

Актуальность. В последние годы оценщики все чаще сталкиваются с задачами по оценке активов, расчет стоимости которых требует преодоления проблемы высокого уровня неопределенности прогнозов. Проблема преодоления неопределенности оценок событий в будущем, обоснования принятых в расчетах предпосылок выходит на первый план.

Природа стартапа, как высокорискового инвестиционного проекта, сама по себе требует от оценщика более пристального изучения, поскольку принципы инвестирования в стартапы имеют свои особенности по сравнению с традиционным инвестированием в биз нес-проекты. Цель исследования состоит в подробном изучении вопросов преодоления неопределенности оценки будущих событий, что позволит повысить качество отчетов об оценке в сфере определения стоимости стартапов. Задачи исследования сводятся к классификации ситуаций неопределенности в оценке, обзору имеющихся стандартов, регламентирующих оценку в условиях неопределенности, обзору основных принципов инвестирования в стартапы и существующих методик оценки их инвестиционного потенциала. Результаты исследования. В статье проведены всесторонний анализ понятия «оценка в условиях неопределенности», на основе которого выявлены основные проблемы, требующие решения при оценке стартапов, анализ применимости различных методик в оценке стоимости стартапов на разных стадиях их развития. В целом можно заключить, что применение инструментария оценки инвестиционной привлекательности инвестиционных проектов может широко использоваться в рамках реализации традиционных методик оценки стоимости бизнеса в доходном, сравнительном и затратном подходах.

Финансовый менеджмент

Липатова И.В.

 

к. э. н., доцент Финансовый университет при Правительстве РФ
E-mail: Lipinna1@yandex.ru

Дмитриев А.А.

член временного творческого коллектива по научным исследованиям, Финансовый университет при Правительстве РФ
E-mail: a.dmitriev1919@gmail.com

Васюнин Е.А.

член временного творческого коллектива по научным исследованиям, Финансовый университет при Правительстве РФ
E-mail: egor.vasyunin.322@gmail.com





Специфика оперативных действий в период кризиса в отношении налогообложения на рынке ценных бумаг

Анализ налоговых рисков, возникающих у организаций-налогоплательщиков при осуществлении операций с ФИСС, в том числе операций хеджирования. Формулировка основных теоретических и организационных действий в период кризиса с учетом специфики налогообложения на рынке ценных бумаг. Важность анализа теоретических и организационных основ специального налогового режима в аграрном секторе экономики возрастает в связи с тем, что аграрные взаимодействия и взаимоотношения по-новому ставят вопрос о роли налогового регулирования в деятельности сельскохозяйственных товаропроизводителей. Кроме того, такой анализ важен не только с позиций экономической теории, но и необходим для выработки направлений активизации налоговой политики и механизмов ее реализации в аграрном секторе, а также для достижения сбалансированности налоговой нагрузки на сельскохозяйственных товаропроизводителей. В период кризиса оперативные меры должны включать не только хеджирование инвестиционного портфеля ценных бумаг, но и разработку действенных мер по снижению вероятности возникновения налоговых рисков.

Индикаторы рынка

Курсы валют: курс Доллара и Евро
Курс валют: курс Доллара и Евро