На основе имитационного анализа в динамической стохастической модели общего равновесия показано, что в режиме таргетирования инфляции влияние шоков нефтяных цен на деловой цикл российской экономики значительно снижается по сравнению с режимом управляемого курса рубля. При этом степень ослабления реального курса в большей мере влияет на изменение объема производства отечественных товаров, а не на динамику импорта.

• Переход Банка России от режима управляемого курса рубля к режиму таргетирования инфляции позволил значительно смягчить спад производства в РФ.
  
• На основе численного имитационного анализа с помощью DSGE-модели показано, что мультипликатор влияния нефтяных шоков на темп прироста ВВП снижается в 2–4 раза.
  
• Степень ослабления реального курса в большей мере влияет на изменение объема производства отечественных товаров, а не на динамику импорта.
  

На основе оценки модели векторной авторегрессии приведены эмпирические свидетельства в пользу того, что шоки цен на нефть порождали куполообразный отклик в динамике уровня ВВП и инвестиций. В результате влияние увеличения нефтяных цен на темпы прироста экономики РФ было положительным в краткосрочном периоде и отрицательным в среднесрочном периоде.

• На основе методологии векторной авторегрессии получены оценки функций импульсного отклика ВВП и инвестиций РФ на шок нефтяных цен.
  
• Приведены эмпирические свидетельства в пользу того, что шоки цен на нефть порождали куполообразный отклик в динамике уровня ВВП и инвестиций: влияние увеличения нефтяных цен на темпы прироста экономики РФ было положительным в краткосрочном периоде и отрицательным в среднесрочном периоде.
  
• Эффект от перманентного 10-процентного увеличения нефтяных цен составлял примерно 1,2 % прироста ВВП через год после реализации шока.