госкомпании

Государственное и муниципальное управление

Лукасевич И. Я.

 

Д. э. н., профессор департамента корпоративных финансов и корпоративного управления Финансовый университет при Правительстве РФ
Email: iylukasevich@fa.ru

Дивидендная политика государства — эффективный собственник или экспроприатор?

Несмотря на значительные достижения в теории корпоративных финансов за последние десятилетия, многие проблемы, связанные с разработкой и реализацией дивидендной политики компаний, остаются по-прежнему нерешенными и дискуссионными. Для России и ряда других стран эти проблемы усложняются наличием специфического акционера – государства, цели «участия» в бизнесе подконтрольных компаний которого могут быть достаточно противоречивыми, а мотивы далеки от экономических. Сочетая в себе функции регулятора, законодателя, распорядителя бюджета и являясь одновременно крупным, либо даже контролирующим акционером, государство способно оказывать значительное влияние на дивидендную политику компаний и непосредственно определять ее ключевые параметры. Однако последствия принимаемых решений в этой области выходят за пределы взаимоотношений «собственник–компания». Результаты дивидендной политики государства влияют на состояние бюджета страны, экономический рост, финансовую систему, социальную политику и т.п. Очевидно, что эффективная дивидендная политика государства должна положительно сказываться на социально-экономическом развитии страны, а неэффективная приводит к негативным последствиям.

Настоящее исследование посвящено дивидендной политике российского государства на современном этапе. На основе аналитических данных публичных компаний с госучастием, акции которых торгуются на Московской бирже МОЕХ, показано, что текущая политика государства в отношении распределения доходов контролируемых компаний не может считаться эффективной. Предложены новый подход к определению дивидендной базы госкомпаний на основе свободного денежного потока для акционеров и методика разработки эффективной дивидендной политики.

Государственное и муниципальное управление

Григорьева Н. С.

 

Д.п.н., профессор кафедры политического анализа факультета государственного управления МГУ им. М.В. Ломоносова
Email: grigorieva@spa.msu.ru

Чубарова Т. В.

Д.э.н., зав. Центром экономической теории социального сектора Институт экономики РАН
Email: t_chubarova@mail.ru

Современное социальное государство между «старым» и «новым» патернализмом: ловушки мотивации

В статье анализируется роль социального государства в решении проблем современного общества, с точки зрения, как теоретических подходов, так и практических задач. В концептуальном плане авторы обращаются к идее патернализма, проводя при этом различие между его традиционным пониманием и новыми подходами, делая акцент на государственном регулировании социальной сферы. Подчеркивается, что патернализм и как концепция, и как политика может рассматриваться в качестве основы развития теории и практики современного социального государства.

Сходства и различия «старого» и «нового» патернализма ясно проявляются в области мотивации, поэтому на примере продвижения здорового образа жизни в статье выделяются несколько ловушек, которые необходимо учитывать при формировании действенной системы мотиваций, направленной на достижение целей, которые в настоящее время ставит перед собой российское государство в области социального развития. Мотивационная политика должна быть комплексной и основанной на сочетании различных методов, включая подталкивание и другие механизмы воздействия на поведение граждан с тем, чтобы обеспечить его устойчивое изменение в направлении формирования соответствующих социальных моделей поведения.

Основные тезисы статьи: появление нового патернализма подтверждает, что патернализм и как концепция, и как политика может рассматриваться в качестве основы развития теории и практики современного социального государства; мотивационная политика социального государства должна быть комплексной и основанной на сочетании различных методов, включая подталкивание и другие механизмы воздействия на поведение граждан с тем, что-бы обеспечить его устойчивое изменение и сформировать соответствующие социальные модели поведения; формирование мотивации граждан, в том числе в области здорового образа жизни, сталкивается с ловушками, которые нужно учитывать в ходе разработки и реализации государственной социальной политики.

Индикаторы рынка

Курсы валют: курс Доллара и Евро
Курс валют: курс Доллара и Евро